5
-".1*-&%
%FTDSJ[JPOF
-VDF MBNQFHHJBOUF EJ TFHOBMB[JPOF EJ DBODFMMP JO
NPWJNFOUPQFSQPSUFFDBODFMMJBVUPNBUJDJEJTQPOF
EJBOUFOOBJOUFHSBUBBDDPSEBUBB.I[QFSMB
SJDF[JPOFEFJSBEJPUSBTNFUUJUPSJ/FMDBTPTJBSJDIJFTUB
VOBEJWFSTBGSFRVFO[BEJSJDF[JPOFVUJMJ[[BSFVOBO
UFOOBFTUFSOBBDDPSEBUB
%JTQPOJCJMFJOEVFWFSTJPOJBTFDPOEBEFMMBMJNFO
UB[JPOF SJDIJFTUB HSB[JF BMMB UFDOPMPHJB -&% PGGSF
VOBFMFWBUBMVNJOPTJUËVOSJEPUUJTTJNPBTTPSCJNFOUP
8VOBEVSBUBEJDJSDBPSFEJGVO[JPOBNFO
UPSJEVDFOEPMFPQFSB[JPOJEJNBOVUFO[JPOF
*OTUBMMB[JPOF
4DFHMJFSF MB QPTJ[JPOF EFM MBNQFHHJBOUF JO NPEP
DIF TJ USPWJ JO QSPTTJNJUË EFM DBODFMMP GBDJMNFOUF
WJTJCJMF
*MMBNQFHHJBOUFQVÛFTTFSFmTTBUPTVVOBTVQFSmDJF
PSJ[[POUBMFPWFSUJDBMF
4WJUBSFMFEVFWJUJFRVJOEJSJNVPWFSFJMDPQFSDIJP
USBTQBSFOUF'JH
4mMBSFJMDJSDVJUPFMFUUSPOJDPQSPDFEFSFDPOJMmTTBHHJP
EFMMBCBTFEFMMBNQFHHJBOUF
*O 'JH Ò SBQQSFTFOUBUP JM mTTBHHJP TV QJMBTUSP JO
'JHÒSBQQSFTFOUBUPJMmTTBHHJPTVQBSFUFWFSUJDBMF
"MUSFNPEBMJUËEJmTTBHHJPOPOTPOPDPOTFOUJUF
$PMMFHBNFOUJ
$PMMFHBSFBMMBNPSTFUUJFSB.MhVTDJUBMBNQFHHJBOUF
EFMMBDFOUSBMFEJDPNBOEP'JH/FMDBTPEJVTDJUB
MBNQFHHJBOUFEB7EDOPOÒOFDFTTBSJPSJTQFUUBSF
OFTTVOBQPMBSJUË
/FMMBNPSTFUUJFSB.DPMMFHBSFJMDBWPBOUFOOB3(
MB TDIFSNBUVSB FTUFSOB WB DPMMFHBUB BM NPSTFUUP
4)*&-%JMDBWPTFHOBMFWBDPMMFHBUPBMNPSTFUUP"/5
4JTDPOTJHMJBEJOPOTVQFSBSFJNEJMVOHIF[[BOFM
DPMMFHBNFOUPEFMDBWPBOUFOOB
3FJOTFSJSFMBTDIFEBOFMMhBQQPTJUBTFEFRVJOEJSJDIJV
EFSFJMMBNQFHHJBOUF
*.1035"/5& "M mOF EJ JNQFEJSF JOmMUSB[JPOJ
EJ VNJEJUË F GFOPNFOJ EJ DPOEFOTB TJHJMMBSF JM
MBNQFHHJBOUFDPO MBNBTTJNB DVSBVUJMJ[[BOEP
VOQSPEPUUPTJMJDPOJDP4JHJMMBSFTJBJMDBWPOFMMB
DBOBMFUUBTJBMBCBTFEJmTTBHHJPOFMGPSPEJFO
USBUBEFMMBDBOBMFUUB
%"5*5&$/*$*
"MJNFOUB[JPOF
-".1*-&%
-".1*-&%
7BD)[
7BD7ED
1PUFO[BNBTTJNBBTTPSCJUB
8
5FNQFSBUVSBGVO[JPOBNFOUP ¡$¡$
'SFRVFO[BMBNQFHHJP
-".1*-&%
-".1*-&%
)[
)[
(SBEPEJQSPUF[JPOF *1
%JNFOTJPOJ YYNN
-".1*-&%
%FTDSJQUJPO
'MBTIJOHXBSOJOHMBNQJOEJDBUJOHUIFNPWFNFOUPG
BVUPNBUJD EPPST BOE HBUFT 5IF MBNQ JT QSPWJEFE
XJUI BO JOUFHSBUFE BOUFOOB UVOFE BU )I[
UP SFDFJWF UIF SFNPUF TJHOBM PG SBEJP USBOTNJUUFST
4IPVMEBEJGGFSFOUSFDFQUJPOGSFRVFODZJTSFRVJSFE
VTFBUVOFEFYUFSOBMBOUFOOB
5IF JUFN JT BWBJMBCMF JO UXP WFSTJPOT BDDPSEJOH UP
UIFQPXFSSFRVJSFE5IBOLTUPUIF-&%UFDIOPMPHZ
JUPGGFSTBIJHICSJMMJBODZBWFSZSFEVDFEBCTPSQUJPO
8BEVSBUJPOPGBSPVOEPQFSBUJOHIPVST
XIJMFSFEVDJOHUIFNBJOUFOBODFPQFSBUJPOT
*/45"--"5*0/
5IFQPTJUJPOPGUIFnBTIJOHMBNQNVTUCFOFBSUIF
HBUFBOEFBTJMZWJTJCMF
5IFnBTIJOHMBNQDBOCFmYFEPOFJUIFSBIPSJ[POUBM
PSBWFSUJDBMTVSGBDF
-PPTFOUIFTDSFXTBOEUIFOSFNPWFUIFUSBO
TQBSFOUDPWFS'JH
3FNPWFUIFFMFDUSPOJDDJSDVJUBOEmYJUBUUIFCBTF
PGUIFnBTIJOHMJHIU
'JHTIPXTmYJOHUPQJMMBS'JHTIPXTmYJOHPOUP
BWFSUJDBMTVSGBDF
0UIFSmUUJOHTBSFOPUBMMPXFE
8JSFDPOOFDUJPOT
$POOFDUUIFnBTIJOHMBNQPVUQVUPGUIFDPOUSPMVOJU
UPUIFUFSNJOBMTUSJQ.'JH*GUIFnBTIJOHMBNQ
PVUQVUJT7%$OPQPMBSJUZNVTUCFGPMMPXFE
$POOFDUUIF3(BOUFOOBDBCMFUPUFSNJOBMTUSJQ.
5IFFYUFSOBMTIJFMENVTUCFDPOOFDUFEUPUFSNJOBM
4)*&-% UIF TJHOBM DBCMF TIPVME CF DPOOFDUFE UP
UFSNJOBM"/55IFMFOHUIPGUIFBOUFOOBDPOOFDUJOH
DBCMFTIPVMEOPUFYDFFEN
*OUSPEVDFUIFDBSEJOUIFTQFDJBMOJDIFBOEDMPTFUIF
nBTIJOHMBNQBHBJO
*.1035"/5 *O PSEFS UP BWFSU BOZ IVNJEJUZ
MFBLBHFTBOEDPOEFOTBUFTFBMUIFnBTIJOHMBNQ
XJUIUIFVUNPTUDBSFCZVTJOHBTJMJDPOFCBTFE
QSPEVDU4FBMCPUIUIFDBCMFJOUIFDBCMFEVDUBOE
UIFmUUJOHCBTFJOUIFFOUSZIPMFPGUIFEVDU
5&$)/*$"-%"5"
1PXFSTVQQMZ
-".1*-&%
-".1*-&%
7BD)[
7BD7ED
.BYJNVNQPXFSESBX
8
0QFSBUJOHUFNQFSBUVSF
¡$¡$
'MBTIJOHGSFRVFODZ
-".1*-&%
-".1*-&%
)[
)[
1SPUFDUJPOMFWFM
*1
0WFSBMMEJNFOTJPOT
YYNN